美国第四季度GDP下修至仅0.7% 1月核心通胀率为3.1%

　　美国商务部周五公布，2025 年最后三个月的经济增长远低于预期，而 2026 年初核心通胀率有所上升。

　　美国商务部经济分析局数据显示，衡量美国庞大经济体全部商品和服务产出的国内生产总值（GDP），第四季度经季节和通胀调整后的年化增长率仅为 0.7%。

　　这是 GDP 数据的首次修正，较此前预估的 1.4% 大幅下调，也远低于道琼斯共识预期的 1.5%。与上一季度 4.4% 的增幅相比，经济增速出现显著放缓。

　　全年来看，2025 年 GDP 增长 2.1%，较此前数据低 0.1 个百分点；2024 年经济增速为 2.8%。

　　经济分析局表示，此次下修源于消费支出、政府支出和出口的调整；进口降幅（从技术层面会拉低 GDP）也小于此前预估。

　　通胀方面，1 月数据基本符合预期，但物价涨幅仍远高于美联储目标水平。

　　作为美联储核心通胀预测工具的个人消费支出（PCE）价格指数，1 月经季节性调整环比上涨 0.3%，同比涨幅达 2.8%。道琼斯调查的经济学家此前预期分别为 0.3% 和 2.9%。

　　剔除波动较大的食品和能源成本后，核心 PCE 通胀1 月环比上涨 0.4%，12 个月同比上涨 3.1%。美联储官员更关注核心指标，视其为长期通胀趋势的更好反映；该核心读数较 12 月上升 0.1 个百分点。

　　尽管数据已有时效性，但仍反映出通胀压力状况。这一时期正值美国最高法院裁定，撤销特朗普总统依据《国际紧急经济权力法》实施的多项关税。经济学家普遍认为，关税曾为通胀趋势贡献约 0.5 个百分点或略高的涨幅。

　　该报告发布时间也早于 3 月初美以对伊朗发动的袭击。冲突爆发近两周来，能源价格飙升，国际基准布伦特原油周四触及每桶 100 美元。