雪浪环境2025年营收4.28亿元，归母净亏损2.32亿元减亏50%

蓝鲸新闻4月10日讯，4月10日，雪浪环境发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.28亿元，同比减少28.69%；归母净利润为-2.32亿元，同比减亏50.02%。扣非净利润为-2.36亿元，同比减亏49.63%。

毛利率为-9.98%，同比下滑14.25个百分点；净利率为-55.16%，较上年进一步恶化，反映盈利能力尚未实质性修复。经营活动产生的现金流量净额为1129.53万元，同比增加1713.32万元，增幅达293.48%，主要系本期采购付款及税费支付减少所致，但现金流改善未能扭转扣非净利润大幅为负的局面。

主业结构加速向运营类资产集中，收入分布进一步收窄。垃圾焚烧发电业务收入占比升至47.48%，工业废物处理业务占比为29.80%，二者合计占营收比重达77.28%，较上年度继续提升；传统环保工程类收入明显收缩，显示业务模式正由项目驱动转向资产运营驱动。区域集中度同步抬升，华东地区收入占比高达75.86%，境外收入占比5.70%，华中地区仅占2.79%，华东以外市场拓展实质性放缓，境外业务未见增量突破，整体市场辐射能力持续弱化。

2025年度研发投入同比下降46.48%至1762.40万元，研发人员减少27.50%至145人，研发强度收缩与整体业务收缩节奏一致，技术迭代及新项目储备投入明显减弱。

销售费用同比下降41.29%至4096.84万元，降幅高于营收降幅，反映市场推广力度显著收缩，客户维系与新项目开拓投入趋紧，对后续订单获取能力构成潜在制约。非经常性损益总额为426.76万元，其中债务重组损益312.79万元、政府补助215.51万元，合计占归母净利润绝对值的1.84%，对扣非净利润未构成实质影响。