东莞证券首席经济学家杨博光拟离职，研究所副所长曹君瑞代为履职

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：券业观研

　　券业观研独家获悉，东莞证券首席经济学家拟离职注。据内部人士透露，杨博光因个人职业规划原因提出离职申请，目前由研究所副所长曹君瑞代为履行相关职责。

　　事实上，近一年东莞证券经历了密集的高层人事调整。

　　2024年5月8日，总裁潘海标因工作调动离任，由董事长陈照星代为履职。仅两周后，合规总监郭小筠、副总裁郜泽民因工作调整转任高级顾问，罗贻芬接任财务总监兼董事会秘书，张亦超升任总裁助理。

　　2025年2月，公司通过市场化选聘引入杨阳担任总经理，其此前在招商证券资管期间虽业绩承压，但具备公募业务经验，契合东莞证券筹备设立汇德基金的战略需求。

　　在研究所层面，除杨博光外，2024年5月资管业务总监陈爱章被调整为资管业务总监，合规总监由首席风险官季王锋兼任。

　　业绩表现方面，东莞证券近年持续承压。2022至2023年营业收入从22.99亿元降至21.55亿元，净利润从7.91亿元下滑至6.35亿元。尽管2024年营收回升至27.14亿元，净利润达9.13亿元，但经纪业务仍占营收42.58%，对市场行情依赖性较强。高层变动或与公司寻求业务多元化、降低传统经纪业务依赖有关。

　　同时，东莞证券IPO自2015年启动以来多次中止，2024年3月因财务资料过期再次暂停审核。并且大股东锦龙股份拟转让所持40%股权，东莞金控资本仅收购20%，剩余股权接手方未定，股东结构不确定性加剧了管理层调整。

　　业绩回暖背后，东莞证券还显示出传统业务依赖与合规方面面临的挑战。2024年东莞证券营收和净利润同比分别增长21.32%和25.58%，主要得益于经纪业务手续费净收入同比增长28.82%。然而，经纪业务占比仍超四成，资管业务虽在2024年上半年手续费净收入大增73.23%，但整体规模仍较小，集合资管产品仅41只，底层资产集中于债券。

　　2024年5月，东莞证券因在泉为科技IPO保荐中未审慎核查大额资金往来，被广东证监局出具警示函，保荐代表人姚根发、杨娜被问责。此外，公司资产负债率从2021年的76.06%持续上升，2024年上半年达76.89%，债务融资需求迫切。

　　2024年以来，券商研究所人事变动呈现“高频次、高职级”特征。具体看来，黄燕铭卸任国泰君安研究所所长，转任金融学院院长；孙远峰从华金证券加盟太平洋证券任研究院执行院长；郑震湘重回老东家国盛证券任联席所长。

　　首席经济学家也出现高密流动，其中天风证券孙彬彬加盟财通证券，国金证券宋雪涛入职国金证券，燕翔重回方正证券。

　　此外，华泰证券研究所所长陈莉调任南方基金党委书记，固收首席张继强接任，强化与资管业务协同。

　　当前券商研究业务主要呈现两大趋势：一是中小券商通过“高举高打”策略引入明星团队，如太平洋证券聘任孙远峰以提升研究实力；二是头部券商推动内部培养与战略协同，如华泰证券由张继强接任所长，强化固收研究优势。然而，频繁的人才流动可能导致研究连贯性受损，尤其在科技、新能源等细分领域出现“研究真空”。