沪指六连阳，主力狂买两大赛道！商业航天领涨两市，军工ETF（512810）阶段新高，涨价潮引爆

　　12月24日，市场震荡走强，三大指数集体上涨，沪指6连阳收于3940点，两市成交额1.88万亿元，超4100只个股上涨。

　　行情热点集中在商业航天、半导体芯片，盘面高度活跃，巨量资金涌入。截至收盘，电子、国防军工分别获主力资金净流入223.63、159.59亿元，包揽行业前两位（申万一级）。

　　热门ETF方面，通用航空ETF（159231）、军工ETF（512810）场内价格双双涨逾2.6%。根据机构测算，我国商业航天迎来具备规模化商业价值的产业变革，2030年有望实现年发射100次、单次成本约1亿元水平，火箭发射及卫星制造年产值有望达到850亿元。

　　电子ETF（515260）场内收涨1.68%日线3连阳；重仓国产AI链的科创人工智能ETF（589520）场内收涨1.59%。美国拟自2027年起对中国半导体产业加征关税，开源证券指出，半导体自主可控或是当下强确定性和弹性兼备科技主线。

　　此外，有消息称，英伟达已告知中国客户，计划于春节前向中国客户交付H200芯片，光模块等传统海外算力链有望持续收益。“高光”创业板人工智能ETF（159363）尾盘收涨逾1%，场内收盘价创历史次高。

　　值得一提的是，近期MDI、碳酸锂等化工品轮番涨价，驱动化工板块走势活跃，化工ETF（516020）场内价格涨近2%。业内指出，反内卷”引领新一轮供给侧改革的预期下，2026年化工有望开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击”。

　　主题轮动加速，市场风格情绪趋向于存量资金博弈。站在当下，中信证券提示关注五大潜力主题方向：国产先进制程、谷歌算力链、人形机器人、自动驾驶、商业航天。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊军工、化工和电子几个板块的交易和基本面情况。】

　　【军工超级赛道狂飙，160亿主力资金爆买！军工ETF华宝（512810） 放量劲涨2.63%再创阶段新高】

　　军工今日强势回归，再度领跑全市场！主力开启爆买模式，全天净买入国防军工行业近160亿元，在31个申万一级行业中高居第二位。

　　高人气军工ETF华宝（512810）低开高走，盘中再创9月4日以来新高，放量收涨2.63%，全天成交8378万元，日线强势“阳包阴”，多头动能十足。

　　军工ETF华宝（512810）80只成份股78只收涨。商业航天概念股冲锋在前：中国卫星率先涨停，成交97.93亿元居A股第6；火炬电子亦提首板；菲利华涨5.57%再创历史新高；航天发展飙涨9.34%，成交119.52亿元高居A股第4。

　　消息面上，商业航天领域催化不断，反复推高板块情绪。今日，2025第三届商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会在北京召开。此外，2026第二届商业航天产业发展大会暨商业航天展定于2026年3月17—18日在深圳国际会展中心举办。

　　与此同时，中国火箭发射正进入高度密集期。截至12月23日，中国航天已完成近90次发射，刷新历史纪录，其中商业发射占比显著提升，海南、山东等发射场实现常态化高密度发射。

　　数据显示，我国商业航天市场规模从2015年的约0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，年均复合增长率约22%，预计到2030年有望达到7万亿元至10万亿元。中泰证券表示，商业航天产业正进入新一轮高速发展期。

　　把握商业航天投资机遇，配置工具可以关注代码有“八一”的军工ETF华宝（512810），其标的指数中证军工覆盖24只商业航天概念股，权重占比合计近29%，同时还囊括了可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI 等诸多热门主题，是一键投资海陆空天军工核心资产的高效工具。

　　中信建投证券最新研报表示，我国多枚商业航天火箭计划发射，多重利好叠加推动军工板块短期上涨。当前板块处于业绩增速、资金配置双重底部区间，国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会。

　　【锂电挺价+产能出清，化工ETF（516020）午后猛拉飙涨1.81%！主力资金狂涌369亿布局景气反转】

　　化工板块今日再度猛攻，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）早盘多数时间红盘震荡，午后突然猛拉，截至收盘，场内价格涨1.81%。

　　盘面上，石化、合成树脂、煤化工、氟化工等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，恒逸石化飙涨9.24%，圣泉集团、鲁西化工、多氟多大涨超5%，光威复材、中简科技双双涨超4%。

　　值得注意的是，今年以来，或受益于“反内卷”行情，化工板块表现显著占优。数据显示，截至今日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数年内累计涨幅已达到34.27%，显著优于同期上证指数（17.58%）、沪深300指数（17.77%）等A股主要指数。

　　注：统计区间为2025年1月1日至2025年12月24日，细分化工指数近5个完整年度的涨跌幅为：2020年，51.68%；2021年，15.72%；2022年，-26.87%；2023年，-23.17%；2024年，-3.83%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　资金面上，基础化工板块近日吸金不断。Wind数据显示，截至收盘，基础化工板块单日获主力资金净流入额达到79.67亿元，净流入额在30个中信一级行业中位居第6；近5日获主力资金净流入额更是高达369.22亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居首位。

　　消息面上，近日，中国有色金属工业协会锂业分会发布2025年11月锂行业运行情况。2025年11月，碳酸锂期货价格逐步抬升，波动逐步加大。锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观。供应端，市场库存逐步加速去化。需求端，新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼。

　　国金证券指出，锂电供给确立穿越过剩周期，2026年有望复苏：库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面呈现2024年触底、2026年有望明显复苏。随着头部企业稼动率打满，行业由“内卷价格战”转向“联合挺价”，推动价格触底回升，产业链利润分配正向具备高壁垒、高集中度的上游“硬瓶颈”材料环节转移，最终实现全行业的量利双升。

　　从估值方面来看，当前化工板块仍具配置性价比。数据显示，截至昨日（12月23日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.48倍，位于近10年来45.99%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，中国银河证券表示，2024年以来化工行业资本开支迎来负增长，随着“反内卷”浪潮袭来及海外落后产能加速出清，供给端有望收缩。“十五五”规划建议“坚持扩大内需”为未来五年定调，叠加美国降息周期开启，化工品需求空间打开。其认为，供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启从估值修复到业绩增长的“戴维斯双击”。

　　国海证券指出，反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓。中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变；同时，供给端的改变将带来景气度的止跌回升，化工标的有望兼具高弹性和高股息的优势。重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等。

　　如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。

　　【生益科技涨停，股价创新高！英伟达含量27%的电子ETF（515260）劲涨1.68%！机构：存储芯片涨价周期有望延续】

　　或由于英伟达预计春节前向中国客户交付H200芯片，英伟达产业链含量超27%的电子ETF（515260）午后表现活跃，场内价格劲涨1.68%收于日内高点，一举收复60日均线，当前站在所有均线上方，成功斩获日线3连阳！

　　细分方向来看，印制电路板（PCB）方面，生益科技涨停，股价创历史新高，鹏鼎控股涨超4%，东山精密涨逾3%；半导体方面，恒玄科技、圣邦股份涨超6%，芯原股份涨逾5%；消费电子方面，歌尔股份涨超4%，工业富联涨逾3%。

　　主力资金持续偏爱电子板块！数据显示，电子板块全天获主力资金净流入223亿元，近5日、近20日分别吸金366亿元、1316亿元，持续霸居31个申万一级行业首位！申万二级行业口径来看，消费电子板块获主力资金净流入超80亿元，位居所有行业TOP1。

　　消息面上，电子ETF标的指数重仓的半导体和消费电子方向，均有利好催化：

　　1、半导体方面，重点关注三则利好：①中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%；②台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，或引发晶圆厂涨价预期；③英伟达预计春节前向中国客户交付约4万至8万颗H200芯片，有望激活中国算力缺口订单，从上游制造到下游算力服务形成确定性增量。

　　爱建证券指出，与前两轮周期不同，本轮涨价周期来自于智能手机和服务器的双重需求共振。iPhone在2025年完成存储容量升级后，内存容量有望在2026年迎来再次升级。如此密集的持续升级，有望助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续，存储行业将开启新一轮发展周期。

　　2、消费电子方面，三季度全球智能手机市场有所复苏，出货量约3.23亿台，同比增长2.6%，其中AI与折叠屏等创新技术仍是驱动高端换机的核心。三季度全球智能眼镜市场出货量429.6万台，同比增长74.1%。

　　湘财证券指出，2025年以来，消费电子延续复苏态势，折叠屏等新品不断发布，人工智能的进步推动AI基建需求维持高景气，消费电子市场或迎来景气度回升。

　　展望电子板块后市，中信建投指出，端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级、国产替代等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。

　　布局工具上，电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业。同时，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

　　数据、图片来源：沪深交易所等。

　　风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；化工ETF及其联接基金被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；电子ETF及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，军工ETF华宝（512810）、化工ETF（516020）、电子ETF（515260）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。