高盛：中国软件国际维持“沽售”评级 目标价微降至3港元

　　高盛发布研报称，将中国软件国际（00354）目标价由3.1港元下调至3港元，维持“沽售”评级，并把2026至2028年净利润预测分别上调19%、11%及13%。

　　该行对中国软件国际业务由传统IT外包转向互联网IT服务持正面看法，并继续认为该公司盈利增长已于2025年见底，预期至2028年预测逐步回升，2025至2028年预测净利润复合年均增长率达43%，主要受业务重新聚焦AI相关服务，以及采用生成式AI提升营运效率所带动。

　　报告指出，上述净利润预测上调，主要因下调经营开支比率分别1个百分点、0.7个百分点及0.7个百分点，以反映随AI应用上升而改善的营运效率。该公司2023至2025年收入复合年均增长率为0%，毛利率由2023年的23.4%降至2025年20.4%。