光大期货农产品类日报9.23

　　农产品类

　　蛋白粕：

　　周一，CBOT大豆跌至六周低点，因需求不旺和美豆收割推进。盘后作物报告显示，美豆优良率61%，低于市场预期的62%。收割率9%，低于市场预期的12%。出口检验报告显示，美豆单周检验48.4万吨，处于市场预期的下移。阿根廷10月31日前取消所有谷物的出口关税，报告大豆、豆粕和豆油，旨在增加外汇储备。这将更不利于美豆出口。国内方面，两粕冲高回落，空头获利平仓引发价格走强。大豆盘面榨利差，油厂买船进度慢，对盘面价格形成支撑。阿根廷下调关税后，盘面估值跟随下跌。策略上，短线参与。

　　油脂：

　　周一，BMD棕榈油结束两连跌，因周边市场走强。此外，出口数据令人鼓舞也支撑价格。船运数据显示，9月1-20日马棕油出口环比增加8.3%-8.7%。印度补库需求仍在，不过欧盟和中国出口量减少。加菜籽下跌，跟随美豆和美豆油回落。国内方面，三大油脂分化，菜籽油偏强，豆油和棕榈油偏弱。阿根廷暂时免豆油出口关税，冲击国际大豆及棕榈油价格。而菜籽油聚焦供应趋紧。沿海地区菜籽库存继续下降，多家企业已断籽停机，油菜籽单周压榨量下降至非常低水平，菜籽油库存下跌。远期菜籽采购偏慢，供应紧张持续。策略上，短线参与。

　　生猪：

　　周一，生猪期货主力2511盘中冲高回落，最终收跌0.23%，报收12795元/吨。现货方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价12.54元/公斤，环比跌0.06元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价12.76元/公斤，环比跌0.2元/公斤，广东、四川平，山东、辽宁小幅上涨。节前备货提振，生猪现货价格企稳，部分地区小幅反弹。养殖端出栏正常，生猪供应充沛，预计短期反弹有限。在现货价格提振下，期货止跌企稳。生猪供应压力大概率对猪价施压，随着后期各地气温降低，关注需求与政策端对猪价的支撑作用。

　　鸡蛋：

　　周一，鸡蛋期货下跌，主力2511合约早盘震荡，随后走弱，最终收跌1.19%，报收3075元/500千克，远月2601合约日收跌1.52%，报收3366元/500千克。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格3.63元/斤，环比持平，产区中，宁津粉壳蛋3.55元/斤，黑山市场褐壳蛋3.5元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.93元/斤，广州市场褐壳蛋3.75元/斤，环比持平。终端消化平平，销区到货量较前一日增加，贸易商多数按需采购，销区各市场鸡蛋价格多数稳定，少数下跌，个别上涨。短期来看，供给继续对蛋价施压，旺季需求提振有限，蛋价经历前期反弹后，止涨，对盘面施压。基本面方面来看，5-8育雏鸡补栏持续下降，对应9-12月新增开产量下降，产能趋势性下降的推论有待验证，建议适度轻仓参与，警惕期货价格跟随现货回调风险。持续关注养殖端补栏、淘汰心态变化对供给及市场情绪的影响。

　　玉米：

　　周一，玉米近月合约减仓下行，1月合约持仓增加，资金由11月向1月转移。受近月合约下跌拖累，远期合约报价下行，当日玉米加权合约增仓下行，新粮上市的丰收压力继续笼罩市场。周末黑龙江深加工厂家玉米收购价格略显下滑，反映出市场对新季玉米价格的担忧情绪，出价厂家较上周有所增多，新粮上市量也将有所增加。受前期持续降雨影响，周末山东深受前期持续降雨影响，山加工企业门前到货量明显减少，玉米收割进度放缓，加上企业库存维持低位，周末部分企业玉米价格出现反弹。销区市场玉米价格稳定运行。港口提货速度一般，新粮持续上市，但往西南运输不畅，主要粮源是新疆及东北地区，部分厂使用较多，玉米现货较少。技术上，玉米11月合约下探新低，近月合约贴水现货，期货下跌后情绪转空，中期弱势预期不变。