平均股息率5%，存银行不如买银行？专家：认同！但要认准这几类

　　21世纪经济报道记者 冯紫彤

　　对于“攒股收息”型投资者李先生而言，7月无疑是一年中最值得期待的时节。

　　7月9日，李先生股票账户入账一笔高达17552元的股息，全部来自招商银行2025年度的分红。这已是他2026年内收到的第二笔招行股息。今年1月，他还曾收到招行2025年度中期分红，金额为13675元。

　　Wind数据显示，以7月14日收盘价计算，招商银行当前股息率达5.42%。而同期，银行存款利率最高不过2%左右。

　　如此鲜明的利差对比，让不少投资者感慨“存银行不如买银行”。

　　在社交平台上，像“攒黄金豆”一样“攒银行股”的投资者群体正日渐庞大。“决定每月攒点银行股，就当是定存了。”有投资者如此表态。

　　但逻辑当真如此简单吗？哪些银行股适合“吃息”？面对诱人的分红数字，投资者又该警惕哪些风险？

　　41家银行平均股息率4.68%，“攒股收息”大军崛起

　　银行股素以“高分红低估值”著称，2025年度亦是如此。

　　Wind数据显示，上市银行2025年度累计现金分红达到了6456.36亿元，较2024年增加约130.43亿元。

　　其中，国有六大行以4274.24亿元的分红总额，贡献了66.2%的份额。工商银行更是以1105.93亿元的分红规模，连续19年领跑A股上市公司。建设银行、农业银行、中国银行分别以1016.84亿元、873.21亿元、729.17亿元分红金额紧随其后。

　　进入7月，建行、中行、招行、民生银行等多家银行分红落地，直接为投资者带来了3370余亿元的股息收入。

　　从股息率来看，银行板块整体表现更为亮眼。

　　数据显示，兴业银行、华夏银行股息率最高，均超过6%；上海银行、光大银行、平安银行等13家银行超过5%；41家银行平均股息率达到了4.68%。

　　工、农、中、建“四大行”股息率分别为4.14%、3.92%、3.85%、3.87%，较股份行和头部农商行略低。

　　高额股息率之下，买银行股“攒股收息”的投资队伍持续扩容。

　　“攒股收息”，简而言之，是指投资者通过积累一定数量的优质股票，在长期持有获取稳定股息收入的情况下，将所获股息再次投资于同一投资组合，从而实现资金的最大化利用。

　　投资者莫女士向记者分享了自己的经历。她已投资“五大行”股票两年，坚持逢低买入、长期持有，从不卖出，目前累计收益率已超过50%。她坦言，最初的信心来自A股银行股估值远低于国际水平。

　　“买的时候我就知道它是被低估的，所以我相信迟早会涨。但我从不在乎它什么时候涨，反正我不会卖。”

　　据莫女士透露，目前其总持仓超过七位数，年分红收入已达六位数。她在社交平台打上了这样的标签：“靠股息提前三十年退休。”

　　“不考虑价值回归，只看股息率，如果一年能有5%，那么十几年之后必定成本为0，那时候手里股票价值多少，就是我这十几年纯赚的。”莫女士分享道。

　　高股息≠稳赚不赔，收益与波动如何权衡？

　　收益如此诱人，是否意味着高股息银行股可以闭眼买入？仅凭股息率最高去选股，是否就能高枕无忧？

　　“我认同‘攒股收息’的逻辑，但这并不适用于所有银行股”，一位资深财富管理人士对记者表示，“不能把股息率当作唯一的评判维度，还要考虑分红的持续性和股价的稳健性。如果股价波动太大，持有体验就会大打折扣，股息收益也可能被资本利得损失所侵蚀。”

　　2026年上半年，银行股整体走势较为平淡。

　　Wind数据显示，截至7月15日收盘，42只银行股共13只实现年内正收益，青岛银行年内股价涨幅超过30%，成都银行位列第二位、年内累涨19.37%，江苏银行年涨15.98%位列第三，宁波银行、齐鲁银行涨幅也超过10%。

　　与此同时，有5只个股股价跌幅超10%。不少“攒股收息”核心个股，表现也未尽如人意。而股价的走弱无疑会蚕食分红带来的收益，更会拉低持仓体验。

　　上述财富管理人士建议，投资者应根据股价波动平缓性来筛选稳健标的。“比较优质的是六大行，尤其是四大行；其次是招商银行、中信银行、兴业银行等头部股份行；再次是头部城商行；尾部股份行和部分农商行则需更为审慎。”

　　他认为，部分城农商行虽然业绩弹性较大，但股价波动性也同样显著，不适合追求稳定现金流的“收息”型投资者。

　　他还分享了一套轮动策略：“可以从大行中挑选股息率最高的买入，等到它变为同业中股息率最低时，再卖出，换入当时股息率最高的另一家。因为股息率最高的时候，往往是同业中最被低估的时候；等它涨到股息率最低，则往往是相对最被高估的时候。”