估值洼地率先反弹，港股互联网走强，小米涨超5%，阿里、美团齐升！

　　10月14日，低位港股互联网龙头走强，截至发稿，小米集团-W涨超5%，美团-W涨超4%，阿里巴巴-W涨近3%。港股互联网ETF华宝（513770）低开高走，标的指数上涨1.5%。

　　估值筑底+基本面积极信号或为行情走强的主因。截至10月8日，港股互联网ETF华宝（513770）跟踪的中证港股通互联网指数市盈率PE（TTM）仅19.66倍，位于近10年6.69%分位点的历史底部。

　　与此同时，三季报披露在即，阿里巴巴等龙头释放积极信号。阿里巴巴业绩指引显示，阿里云继续加速增长，电商主业利润端超过预期。小米汽车澎程系列上市首月，锁单超70000台，直接拉动小米汽车9月整体交付量首次突破4万台。

　　中信证券表示，当前港股业绩预期开始企稳上修，估值性价比逐步显现。后续国内一系列新政有望带动正向财富效应回归、内需复苏，看好港股在四季度“业绩+估值”双击的行情。

　　AI主线方面，港股AI聚焦云厂商龙头、大模型及应用环节，在海外应用环节盈利兑现持续演绎的背景下，港股互联网板块有望受益于海外AI应用行情映射。叠加资金从高拥挤硬件端高切低，港股互联网板块前期跌幅较深，有反弹需求。

　　港股互联网ETF华宝（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓互联网龙头，前两大持仓腾讯控股、阿里巴巴-W合计权重超30%，前十大成份股合计占比超80%，龙头优势显著，支持日内T+0交易，流动性佳。场外投资者可关注联接基金（A类017125、C类017126）。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所、Wind等。

　　ETF费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（A类）申购费率（前收费）为申购金额200万元以上时1000元/笔，100万元（含）~200万元时0.6%，100万元以下时1%；赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网ETF发起式联接基金（C类）不收取申购费，赎回费率为持有天数7日以下时1.5%，持有天数7日（含）以上时0%；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：港股互联网ETF华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2025年，27.02%；2024年，23.04%；2023年，-24.74%；2022年，-23.01%；2021年，-36.61%； ；近5个完整年度的波动率分别为：2025年，33.60%；2024年，43.49%；2023年，32.09%；2022年，49.01%；2021年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。