华尔街宏观交易员有望斩获16年来最大收益

　　由于客户纷纷押注全球各国央行利率政策调整，华尔街宏观交易员正迎来 2009 年以来表现最佳的一年。

　　根据科睿唯安格林威治（Crisil Coalition Greenwich）的数据，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co．）、花旗集团（Citigroup Inc．）等机构今年通过固定收益、信贷及大宗商品交易预计将创收 1650 亿美元，较 2024 年增长 10%。

　　全球央行的利率调整、关税不确定性、对不断扩大的财政赤字的担忧，以及收益率曲线趋陡等因素，均推高了利率交易员的手续费收入，这一领域的增长尤为显著。在十国集团（Group-of-10）利率交易业务中，收入预计将达到 400 亿美元，创下五年来新高。

　　科睿唯安格林威治预计，2026 年该行业将延续类似的高收益态势，全年收入预计为 1620 亿美元，仅较 2025 年减少 2%。

　　高盛欧洲利率产品交易主管尼希尔・乔拉拉（Nikhil Choraria）在接受采访时表示：“各国央行正推进利率政策及资产负债表正常化，但债券发行规模的庞大程度并未回归常态。目前多数这类市场环境将持续存在，我们没有理由认为 2026 年无法重现今年这样的交易活跃度。”

　　新兴市场宏观交易员预计将斩获至少 20 年来的最大收益，收入可达 350 亿美元；信贷交易员预计创收 270 亿美元，大宗商品交易员预计创收 110 亿美元。

　　不过，招聘公司 Options Group 首席执行官迈克尔・卡普（Michael Karp）指出，部分期望获得高额奖金的交易员可能会失望。

　　卡普表示，对于利率交易员而言，“预期与现实将存在差距”。该公司在一份报告中称，今年固定收益、外汇及大宗商品（FICC）领域的薪酬总额平均涨幅可能约为 3%，其中利率交易领域薪酬预计增长 7%，新兴市场领域增长 5%，外汇领域增长 4%。

　　“显然，确实有一些表现顶尖的交易员必须给予高薪，但不会有 10 位这样的顶尖者，” 卡普说，“在掉期、债券和波动率交易这几个领域，每个领域可能也就 1 到 2 位顶尖人才，仅此而已。”

　　此外，Options Group 发现，股票交易员今年的薪酬将比去年高出 14%。这是因为近几个月客户纷纷涌入蓬勃发展的人工智能（AI）类股票，股票交易部门预计将迎来至少 20 年来收入最高的一年。

　　尽管美国联邦储备委员会（美联储）和欧洲央行（European Central Bank）均实施降息，但日本央行（Bank of Japan）今年选择加息，野村控股（Nomura Holdings Inc．）的利率交易业务借此受益。野村美国利率业务主管莫里茨・韦斯特霍夫（Moritz Westhoff）表示，这家日本最大券商目前正致力于帮助亚洲客户更便捷地投资欧美利率市场，并协助数据中心投资通过利率衍生品进行对冲。

　　“随着各类基础设施和人工智能相关投资的推进，未来这些投资中有多少比例可能需要进行利率对冲？” 他表示，“这类投资规模往往非常庞大，且需要融资支持。”