白银价格反弹7% 2025年末“过山车”走势仍在延续

　　周二早盘，白银期货价格跳涨约 7%，延续了贵金属在 2025 年末的 “过山车” 式波动走势。

　　截至美国东部时间早上 7 点 52 分，2026 年 3 月交割的白银期货价格上涨 7.2%，最新报每盎司 75.54 美元，年内累计涨幅由此扩大至 158%。

　　2025 年白银价格整体涨幅十分显著。

　　该品种期货价格在周一夜间一度触及每盎司 80 美元的历史峰值，但随后涨幅迅速蒸发，最终录得自 2021 年 2 月以来的最大单日跌幅，当日收跌 8.7%。

　　“这是一轮历史性的波动，”KKM 金融首席执行官杰夫・基尔伯格在周一表示，“我们已经很久没有见过这样的行情了。”

　　不过，隆奥资产管理宏观研究主管弗洛里安・伊尔波指出，2026 年大宗商品的上涨动力或许不会像 2025 年这样集中在贵金属领域。随着 2026 年多国经济增长有望加速回升，贵金属的避险属性吸引力可能会有所减弱。

　　“我们将大宗商品视为明年表现最佳的资产类别之一…… 但驱动价格上涨的主力，将是周期性大宗商品，而非具有防御属性的贵金属，” 伊尔波在周二接受《欧洲财经论谈》节目采访时如此表示。

　　黄金期货同样从周一的大幅抛售中企稳回升，最新报价上涨 1.2%，报每盎司 4394.30 美元。

　　与此同时，铜期货价格最新上涨 1.9%，报每磅 5.673 美元。

　　多重因素推动贵金属在 2025 年走出亮眼行情。作为避险资产，黄金和白银受益于地缘政治紧张局势的升级；同时，二者也被视作对冲通胀的工具。此外，美元走弱也降低了海外买家的购入成本，提升了贵金属的吸引力。

　　市场对降息的预期，以及对供应短缺的担忧，同样助推了贵金属价格走高。

　　“诸多工业生产流程都离不开白银，” 马斯克在社交平台 X 上发文称，此番言论或许会进一步推动白银价格上涨。

　　白银被广泛应用于各类电子产品制造，其中包括太阳能电池板、数据中心设备以及电动汽车。