跑步入场！理财公司产品又“上新”

　　来源：金融时报

　　为助力拓宽科技创新企业融资渠道，5月份，债市“科创板”政策落地。

　　政策红利驱动科创债市场快速发展。近期，科创债密集发行落地，理财公司也将此视为新的资产配置机遇。科创债推出后，工银理财、农银理财、中银理财、交银理财等多家理财公司积极参与银行间市场科技创新债券发行投资。同时，理财公司积极筹谋产品“上新”。据了解，当前已有银行理财筹谋发行科创债主题的理财产品，以匹配个人投资者的多样化配置需求。

　　工银理财表示，截至5月14日，已成功投资10只科技创新债券，涉及民营企业、地方国企及大型金融机构等多类型发债主体，募集资金将投向人工智能、集成电路、高端装备制造等科技创新领域。

　　农银理财累计参与无锡创投、TCL集团等13家企业发行的科创债，合计投标量约30亿元，为破解科创企业融资痛点，推动产业升级注入金融活水。

　　中银理财积极参与科技创新债券发行，已支持吉利控股、新微科技等民营企业，以及兴业银行等地方国企和大型金融机构的科创融资，参与品种涉及债务融资工具、公司债、商业银行债券等多种工具。

　　交银理财迅速响应，积极参与科技创新债券投资，截至5月14日，已成功投资中标5只科技创新债券，涉及民营企业、地方国有企业和大型金融机构等类型发债主体，募集资金流向集成电路、电子信息和高端制造等科技创新领域。

　　中邮理财表示，将持续完善科创债投资版图，今年新增科创债投资规模达30.5亿元，覆盖36家发行主体、41只债券，投资标的涵盖民营企业、地方国有企业及中央企业三大类，精准支持科技创新领域，为实体经济注入金融活水。

　　“科创债市场的打开，不仅是资产配置的增量选择，更将为理财公司带来全新的业务契机。”平安理财表示，科创债服务于硬科技企业及股权投资机构的融资需求，经过外部增信或共同担保后，债券的安全性将明显增强；而特有的转股、回售和回购条款，将有助于提升科创债投资的收益可变性（指科创债投资在不同条件下实现收益的机制更为丰富，可能发生的波动类似“弹性”的定义），为债券投资提供成长收益空间，进一步提升相关科创债的市场吸引力。

　　在业内专家看来，理财公司等资管资金的流入将为科创债市场提供更多资金，有助于扩大市场规模、提高市场流动性，降低科创企业的融资成本。

　　“政策导向明确支持科创债发展，为理财公司提供了政策依据和信心，且通过投资科创债，理财公司可以支持科技创新企业，助力国家科技发展战略。”中信证券首席经济学家明明对《金融时报》记者表示，一方面，理财公司可以将资金投向科创债，拓宽投资渠道，丰富资产配置；另一方面，科创债的风险特征与传统债券不同，需要理财公司在投研、风控等方面提升能力。

　　在接受《金融时报》记者采访时，平安理财相关负责人表示，作为信用债市场的重要参与者，理财公司参与科创债有两大先发优势：一是理财公司在信用研究和定价能力上已有多年经验与积累；二是理财公司债券投资规模大、组合多，参与科创债可以实现对投资风险的极大分散。但与此同时，理财公司需进一步加强同业合作，借鉴公募基金在个股、行业上的沉淀，提升从产业周期、优质企业中挖掘阿尔法收益（即公司通过主动管理而获得的超出市场平均水平的收益）的能力。