8月行业GDP意外萎缩0.3% 花旗称难撼加央行政策观望立场

　　花旗经济学家维罗妮卡·克拉克指出，加拿大8月行业层面GDP环比下降0.3%（创2023年3月以来最大跌幅）虽显著弱于预期，但未实质性动摇加拿大央行本周“暂停降息周期”的政策基调。央行将三季度经济增长预测锚定在0.5%的折年率水平，已隐含对经济活动走弱的考量。

　　数据显示，占经济总量11%的采矿及油气开采行业当月产出骤降2.5%，建筑业连续第六个月萎缩（累计降幅5.2%）。克拉克警示：“货币决策层低估了经济动能进一步衰减的风险——随着全球大宗商品超级周期退潮（彭博商品指数年内跌13%）与家庭债务偿还压力（债务收入比达184%）持续发酵，2025-2026年仍存在额外降息75个基点的空间。”

　　分析指出，加拿大央行将政策利率维持在4.75%的水平后，两年期国债收益率较美国同类产品溢价收窄至15个基点，为2022年6月以来最低水平。利率互换市场当前押注，2025年二季度前基准利率将降至3.75%-4.00%区间。